Дивиденды: часть 1
Инвестиции в дивидендные компании — одна из инвестиционных стратегий, ориентированная на периодические доходы (поступления). Я планирую опубликовать серию постов, посвященной этой теме.
Начну с того, что расскажу, на что нужно обращать внимание при выборе таких компаний.
Доходность
Дивидендная доходность считается делением суммы годовых дивидендов на текущую цену акций. Например, компания платит суммарно в год $10, при цене за акцию в $1, доходность составит 10%.
Хотя высокая дивидендная доходность может показаться хорошим показателем, это может быть также и показателем финансовых проблем у компании. Например:
- компания тратит слишком большую часть своих доходов на дивиденды;
- возможно, что компания влезает в долги, для выплаты дивидендов;
- инвесторы не верят в компанию и продают акции, в следствии этого цены на акции падают;
Слишком высокая дивидендная доходность иногда сигнализирует о том, что компания в скором будущем урежет дивиденды.
Дивидендный рост
Последовательное увеличение дивидендных выплат является положительным сигналом. Компании, которые могут себе позволить такое, скорее всего, хорошо управляют своими бизнесом и финансами.
Хорошим признаком является то, что компания на протяжении хотя бы 10 лет увеличивала дивиденды и при этом совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) составляет ~5%.
К таким компаниям можно отнести:
- PepsiCo Inc.
- Microsoft Corporation
- Waste Management Inc.
- Moody's Corporation
Стабильность доходов и прибыли
Компания выплачивает дивиденды из своих доходов. Поэтому для неё важно иметь стабильные и здоровые финансовые показатели.
Нужно учиться искать наличие каких-либо признаков нестабильной прибыли, которые могут повлиять на устойчивость дивидендов.
Пример таких признаков:
- нестабильный доход и прибыль в течении нескольких лет;
- сильная зависимость прибыли от экономических циклов;
- сильная зависимость от непериодических событий (Non-Recurring Events): реструктуризация, продажа активов и т.д;
- отсутствие четкого плана будущего компании и/или видения развития компании (guidance).
